മുംബൈ: പ്രധാനമന്ത്രി നരേന്ദ്ര മോദിയുടെ സ്വപ്ന പദ്ധതിയായ ‘മേക്ക് ഇൻ ഇന്ത്യ‘യുടെ പ്രധാന ആകർഷണമായിരുന്ന ഇലക്ട്രോണിക്സ് നിർമ്മാണ മേഖലയ്ക്ക് തിരിച്ചടി. ലാഭം കുറയുന്നതും, വളർച്ചാ നിരക്ക് മന്ദഗതിയിലായതും, ഓഹരികളുടെ ഉയർന്ന മൂല്യവും കാരണം നിക്ഷേപകരുടെ ആത്മവിശ്വാസം ഇടിയുകയാണ്. സാംസങ് ഫോണുകൾ മുതൽ എയർ കണ്ടീഷണറുകൾ വരെ നിർമ്മിക്കുന്ന കമ്പനികളുടെ ഓഹരികളിൽ വൻ ഇടിവാണ് രേഖപ്പെടുത്തുന്നത്.
കഴിഞ്ഞ ഏതാനും വർഷങ്ങളിൽ നൂറു കണക്കിന് ശതമാനം നേട്ടമുണ്ടാക്കിയ ഡിക്സൺ ടെക്നോളജീസ്, കെയ്ൻസ് ടെക്നോളജി തുടങ്ങിയ കമ്പനികളുടെ ഓഹരികൾക്ക് ഈ വർഷം 15 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിവുണ്ടായി. ഇന്ത്യ ചൈനയ്ക്ക് ബദലായി ഒരു നിർമ്മാണ ശക്തിയാകുമെന്ന പ്രതീക്ഷയിൽ ഓഹരി വിപണിയിലുണ്ടായ വൻ കുതിപ്പിനാണ് ഇപ്പോൾ അവസാനമാകുന്നത്.
നിക്ഷേപകർ പിൻവാങ്ങാൻ കാരണം
- ഉയർന്ന ഓഹരി വില: ഈ മേഖലയിലെ മിക്ക ഓഹരികളും അവയുടെ യഥാർത്ഥ മൂല്യത്തേക്കാൾ 50 മടങ്ങ് ഉയർന്ന വിലയിലാണ് വ്യാപാരം നടത്തുന്നത്. ഇത് നിക്ഷേപകരിൽ ആശങ്കയുണ്ടാക്കുന്നു.
- സർക്കാർ സഹായം അവസാനിക്കുന്നു: ‘മേക്ക് ഇൻ ഇന്ത്യ’യെ പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കാൻ സർക്കാർ നൽകിയിരുന്ന പ്രൊഡക്ഷൻ-ലിങ്ക്ഡ് ഇൻസെന്റീവ് (പിഎൽഐ) പദ്ധതിയുടെ കാലാവധി അവസാനിക്കുന്നത് ഈ മേഖലയ്ക്ക് വലിയ തിരിച്ചടിയാണ്. നിരാശാജനകമായ ഫലങ്ങളെ തുടർന്ന് സർക്കാർ ഈ പദ്ധതി നീട്ടാൻ സാധ്യതയില്ലെന്നാണ് റിപ്പോർട്ടുകൾ.
- വൻ മുതൽമുടക്ക്: പല കമ്പനികളും പുതിയ സെമികണ്ടക്ടർ പ്ലാന്റുകൾ പോലുള്ളവയ്ക്കായി ആയിരക്കണക്കിന് കോടികൾ നിക്ഷേപിക്കുന്നത്, ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ കമ്പനിയുടെ സാമ്പത്തിക ഭദ്രതയെക്കുറിച്ച് ആശങ്കയുയർത്തുന്നു.
- അടിസ്ഥാന സൗകര്യങ്ങളിലെ പ്രശ്നങ്ങൾ: ഫോക്സ്കോൺ ഇന്ത്യയിലെ പ്ലാന്റുകളിൽ നിന്ന് മുന്നൂറിലധികം ചൈനീസ് സാങ്കേതിക വിദഗ്ധരെ തിരികെ അയച്ചത് ഈ മേഖലയിലെ പുതിയ പ്രതിസന്ധിയായി ചൂണ്ടിക്കാണിക്കപ്പെടുന്നു.
“ഈ മേഖലയിൽ ഇനിയും വളർച്ചയ്ക്ക് സാധ്യതയുണ്ട്. എന്നാൽ ഓഹരികളുടെ ഉയർന്ന വിലയും ലാഭത്തിലെ അനിശ്ചിതത്വവും കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, മറ്റ് മേഖലകളിൽ പണം നിക്ഷേപിക്കുന്നതാണ് കൂടുതൽ ഉചിതം,” എന്ന് എം ആൻഡ് ജി ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ്‌സിലെ ഫണ്ട് മാനേജർ വികാസ് പെർഷാദ് പറയുന്നു. ജെഫ്രീസ്, മോർഗൻ സ്റ്റാൻലി തുടങ്ങിയ പ്രമുഖ ബ്രോക്കറേജ് സ്ഥാപനങ്ങളും ഇലക്ട്രോണിക്സ് ഓഹരികളെക്കുറിച്ചുള്ള തങ്ങളുടെ ശുപാർശകൾ കുറച്ചിട്ടുണ്ട്.
മുൻപ് സർക്കാർ നൽകിയ പ്രോത്സാഹനങ്ങളാണ് ഈ മേഖലയുടെ വളർച്ചയ്ക്ക് പ്രധാന കാരണമായതെന്നും, ഇനി കമ്പനികളുടെ ഭാവി നിർണ്ണയിക്കുന്നത് അവരുടെ പ്രവർത്തന മികവും മത്സരങ്ങളെ അതിജീവിക്കാനുള്ള കഴിവുമായിരിക്കുമെന്നും ഫിലിപ്പ് ക്യാപിറ്റലിലെ അനലിസ്റ്റ് വിപ്രവ് ശ്രീവാസ്തവ പറഞ്ഞു.
